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Desde que foi criado em 2009 pelo pseudônimo Satoshi Nakomoto, o Bitcoin disparou de preço, chamando a atenção mundial. Desde abril de 2021, a capitalização de mercado do Bitcoin ultrapassou a marca de 1 trilhão de dólares. Isso resultou em muitos investidores recorrendo à popular criptomoeda como uma reserva de valor ao comparar Bitcoin vs. ouro.
Tradicionalmente, investidores e comerciantes de commodities têm armazenado sua riqueza em propriedades, ações, títulos ou ouro. O ouro geralmente tem sido uma proteção segura contra o aumento dos preços ao longo de períodos prolongados, mas as moedas digitais são um novo ativo cada vez mais visto como uma reserva de valor, além de serem um meio de transações diárias. O Bitcoin, consequentemente, ganhou a reputação de “ouro digital.”
Vamos analisar as duas opções mais proeminentes hoje enquanto comparamos Bitcoin vs. ouro e como se comparam entre si quando se trata de preservar seu valor — e sua riqueza — a longo prazo.
Uma reserva de valor é um ativo que pode ser armazenado e recuperado sem perder seu valor ao longo do tempo.
Usando esta definição, é evidente que o dinheiro fiduciário é uma pobre reserva de valor. O dinheiro em espécie é útil como meio de troca do dia a dia e uma forma de manter a liquidez de curto prazo, mas não mantém bem seu valor ao longo do tempo.
Houve mais de 50 episódios registrados de hiperinflação em diferentes sistemas monetários ao redor do mundo. A hiperinflação ocorre quando o dinheiro perde valor a uma taxa rápida, cerca de 50% ao mês. É caracterizada por um aumento acentuado no custo de bens e serviços e uma correspondente perda de poder de compra. Embora a hiperinflação seja rara em países desenvolvidos, a inflação por si só é bastante comum.
A inflação é uma ferramenta padrão usada por governos ao redor do mundo para controlar a oferta de dinheiro. Os governos desvalorizam levemente suas moedas a cada ano como uma forma de incentivar as pessoas a aumentar o consumo ou o investimento, na esperança de que isso estimule o crescimento econômico criando mais empregos.
Isso significa que seu dinheiro perde valor ao longo do tempo, então armazenar sua riqueza em um ativo que mantenha valor é a única maneira de acompanhar essa desvalorização. É por isso que as pessoas investem em ações, títulos, imóveis e outros ativos que provavelmente se valorizarão ou manterão seu valor ao longo do tempo.
No entanto, mesmo sendo preferíveis ao dinheiro, esses veículos de investimento passam por ciclos de expansão e retração. Para piorar, seus movimentos de preço são correlacionados — de modo que condições de mercado que afetam um provavelmente afetarão outros.
Portanto, um ativo que seja imune às inconstâncias do mercado é essencial. É nesse ponto que entra a discussão Bitcoin vs. ouro. Por milhares de anos, o ouro tem sido o principal depósito de valor do mundo. Ele sobreviveu aos sistemas monetários de inúmeros impérios e cidades-estados, muitos dos quais já não existem.
Os investidores tipicamente mudam para ativos como ouro e Bitcoin em tempos de turbulência de mercado, já que eles não se movem com o resto do mercado. Na verdade, seu valor geralmente cresce em condições de mercado adversas à medida que os investidores transferem seus fundos em massa. Ao medir Bitcoin vs. ouro, os investidores os consideram “refúgios seguros” por causa de sua estabilidade. Mesmo se os investidores não obtiverem ganhos significativos, eles estão confiantes em manter o valor de sua riqueza.
Antes mesmo de comparar Bitcoin vs. ouro, é importante entender por que o ouro possui tanto apelo entre os investidores de longa data. O dinheiro tem sido usado como meio de troca desde que a civilização humana percebeu as limitações do sistema de escambo. Vários materiais têm sido usados como moedas, incluindo ossos, gravetos, búzios, gado, metal e papel. Apenas o ouro manteve seu valor e apelo ao longo dos tempos. Os primeiros sinais de moedas de ouro na história remontam a 500 a.C.
Os humanos valorizaram o ouro por suas propriedades únicas e aparência bela. Eles veem o metal precioso como um meio de transmitir e preservar sua riqueza de geração em geração. Como o ouro é um metal inerte, ele não oxida (enferruja) nem reage com outros elementos. Sua versatilidade também significa que o ouro pode ser derretido e trabalhado em moedas.
Ao longo da história moderna, muitos países adotaram o sistema monetário do padrão ouro, com os EUA seguindo esse exemplo em 1879. O termo "padrão ouro" refere-se a um sistema monetário no qual o valor do dinheiro em papel é lastreado por ouro que está sob a posse do governo.
Embora esse sistema seja eficaz no combate à inflação e deflação, limita a capacidade dos governos de imprimir livremente suas próprias moedas. Isso se tornou um problema para governos que tentavam financiar guerras. Os EUA começaram a se afastar do padrão ouro em 1933. Em 1971, para evitar uma corrida inevitável às reservas de ouro, a administração Nixon interrompeu a conversibilidade, significando que outros países não poderiam mais resgatar seus dólares por ouro. Em 1973, o governo eliminou completamente o padrão ouro.
Eventualmente, o dólar americano se tornou a moeda de reserva mundial, e muitas moedas globais passaram a vincular suas taxas de câmbio a ele, em vez do ouro.
Por que o ouro é considerado de tão alto valor como reserva de valor? Ao longo da história, o ouro manteve seu valor como seguro contra tempos incertos. Características que aumentam seu enorme valor incluem durabilidade, escassez, portabilidade, convertibilidade — e apelo emocional, pois objetos brilhantes tendem a ser mais atraentes.
O ouro também tem usos práticos. Ele tem sido usado para confeccionar joias desde a antiguidade e, mais recentemente, para a fabricação de componentes eletrônicos. O suprimento é baixo, constante e previsível, já que o ouro deve ser extraído do solo e processado. Portanto, o ouro tem pouca correlação com outras classes de ativos, como ações e moedas.
Investidores que estão cautelosos com as oscilações do mercado de ações encontraram conforto no ouro. Metais preciosos têm sido úteis como proteção em correções de mercado. Mesmo que seu valor não aumente, tende a permanecer estático enquanto outros ativos declinam. Esses fatores contribuem para a longa popularidade do ouro como um ativo de refúgio sólido.
Agora, o Bitcoin está ameaçando roubar o brilho do ouro como a reserva de valor premium. Mas como esse ativo digital se compara à reserva de valor original em nossa comparação de Bitcoin vs. ouro?
Ao contrário do ouro, que é usado principalmente para fazer joias, moedas e alguns componentes eletrônicos, Bitcoin não possui usos industriais, por assim dizer. No entanto, pode ser aceito como meio de troca.
O Bitcoin é inerentemente uma reserva de valor — porque é durável e escasso. O suprimento total de Bitcoin é limitado a 21 milhões, e nunca haverá mais do que essa quantidade.
Além disso, o Bitcoin é um ativo digital descentralizado que opera sem ser controlado por bancos centrais ou governos, dependendo de uma rede global de nós e mineradores que tornam isso possível. Isso oferece aos usuários de Bitcoin um certo nível de privacidade e aumenta sua segurança. Uma reserva de valor ideal deve funcionar como um meio de troca para que possa ser convertida conforme necessário. O Bitcoin pode ser trocado porque é fungível, portátil, divisível e amplamente adotado.
Agora que ambos os ativos foram discutidos, vamos comparar Bitcoin vs. ouro lado a lado.
É difícil evitar as comparações entre Bitcoin e ouro, pois suas semelhanças são impressionantes. Ambos são uma boa reserva de valor e um porto seguro em um mar de turbulência de mercado. Aqui, comparamos Bitcoin vs. ouro examinando os fatores que lhes conferem valor.
A principal característica de uma boa reserva de valor ao medir Bitcoin vs. ouro é a escassez. Se um ativo for fácil de obter ou simplesmente abundante, então é fácil aumentar sua quantidade. No entanto, como resultado, o preço despenca, tornando-o uma pobre reserva de valor. Por outro lado, quando a oferta de um ativo é limitada, o aumento da demanda aumenta o preço do ativo, retendo e aumentando seu valor.
A escassez é uma das propriedades-chave do ouro, dando-lhe uma vantagem sobre outros metais e materiais como reserva de valor. É relativamente raro, caro e trabalhoso para minerar e processar. Consequentemente, não é fácil aumentar o suprimento de ouro. Assim, quando a demanda por ouro aumenta, não é fácil aumentar a oferta e suprir a necessidade do mercado. Comparado a outros metais como a prata e o cobre, que são mais abundantes e mais fáceis de minerar, o ouro é mais raro, o que o tornou o principal armazenador de valor ao longo dos tempos.
Mas você sabe o que é ainda mais escasso que o ouro? Bitcoin. Enquanto o ouro é relativamente escasso, o Bitcoin é absolutamente escasso. Apenas 21.000.000 de Bitcoins existirão, e nenhum novo será minerado após 2140. Embora o ouro tenha sido minerado por séculos, a terra ainda contém metal para ser minerado.
No que diz respeito à escassez, o Bitcoin tem uma oferta fixa, e por isso é um melhor armazenador de valor do que o ouro.
Fungibilidade descreve a qualidade de ser mutuamente intercambiável e uniforme, que é uma característica de um bom armazenador de valor. Essa qualidade facilita a troca porque a fungibilidade significa que todas as unidades equivalentes do ativo têm valor igual e podem ser trocadas em diversos mercados e locais.
Um Mercedes e um Jeep são ambos carros, mas não podem ser trocados diretamente porque cada veículo tem um conjunto de características distintas e únicas que afetam seu valor. No entanto, o ouro é geralmente fungível — uma onça de ouro puro tem o mesmo valor que uma onça de ouro puro em qualquer lugar. Mas em alguns casos, o ouro não é fungível.
O ouro com impurezas não vale o mesmo que o ouro puro. Não é muito simples para qualquer pessoa testar facilmente a pureza do ouro, e também há o incômodo adicional de usar os mesmos padrões de medição mundialmente.
Por outro lado, no argumento entre Bitcoin e ouro, o Bitcoin é sempre fungível. Um Bitcoin é o mesmo que qualquer outro Bitcoin e, mais importante ainda, não pode ser falsificado. Em resumo, o Bitcoin é mais fungível que o ouro.
Uma reserva de valor deve ser fácil de dividir em unidades menores para uma transferência de valor mais precisa. É aqui que o ouro falha. O ouro é um metal denso, então uma pequena quantidade ainda representa uma grande quantidade de valor. Isso dificulta a transferência de unidades menores de valor, mesmo com pequenas moedas de ouro.
É por isso que o dinheiro de papel se tornou necessário: ele tornou o ouro mais fácil de dividir em unidades menores e mais trocáveis. No entanto, o dinheiro de papel não representa mais o ouro, então o problema de divisibilidade com o ouro permanece. Além disso, dividir o ouro requer esforço físico — derreter, pesar, avaliar e cunhar novas moedas.
Por outro lado, o Bitcoin não tem esses problemas. O Bitcoin pode literalmente ser dividido infinitamente. Um milionésimo de um Bitcoin é chamado de Satoshi. Portanto, independentemente de quão valioso o Bitcoin se torne, ainda será possível usá-lo e comprar uma cerveja tipo lager de sua preferência. Neste aspecto da divisibilidade do Bitcoin vs. ouro, o Bitcoin é o claro vencedor.
Ao considerar Bitcoin vs. ouro, uma das considerações principais deve ser a portabilidade da reserva de valor. O ouro é um metal denso e pesado de transportar. Transportar uma grande quantidade é caro, tornando-o inconveniente para o comércio de longa distância. As regulações transfronteiriças relativas ao ouro tornam-no um tanto imprático para o comércio internacional.
O Bitcoin, em contraste, não possui problemas de portabilidade. Como é um ativo puramente digital, o Bitcoin, independentemente do valor, pode ser armazenado em um drive do tamanho de um polegar ou mesmo online, e acessado em qualquer lugar do mundo com uma conexão à internet.
Transferir Bitcoin é rápido e barato. Você pode mover com segurança um enorme valor de Bitcoin em minutos por menos de um dólar. Isso, em última análise, torna o Bitcoin infinitamente mais portátil do que o ouro.
A sociedade deve aceitar um ativo para que ele seja um bom reserva de valor. Isso é importante, porque as pessoas tendem a valorizar coisas que têm sido consideradas valiosas por muito tempo. O ouro tem sido considerado valioso desde os tempos antigos por praticamente todas as civilizações humanas, e, portanto, tem um grande apelo como reserva de valor. Além disso, o ouro tem aplicações práticas, pois é usado em cunhagem, joalheria e eletrônicos.
Neste aspecto de comparar Bitcoin vs. ouro, o ouro é muito superior ao Bitcoin. O Bitcoin existe há pouco mais de uma década, e embora tenha alcançado um nível impressionante de adoção em um curto período, ainda está muito atrás do ouro. Muitos investidores e o público em geral veem o Bitcoin como um nicho que ainda precisa ser completamente compreendido.
Atualmente, o ouro tem uma capitalização de mercado de cerca de 11 trilhões de dólares, enquanto a capitalização de mercado do Bitcoin é de 500 milhões de dólares. Claramente, o ouro é mais adotado globalmente do que o Bitcoin. No entanto, o Bitcoin está ganhando popularidade rapidamente.
A ideia de uma moeda descentralizada que não está sob o controle de ninguém não agrada aos bancos centrais e aos governos mundiais. Isso levou a políticas governamentais desfavoráveis em relação ao Bitcoin, variando desde regulamentações estritas até proibições totais em alguns lugares.
Nenhuma ameaça desse tipo paira sobre a legitimidade do ouro, tornando-o o claro vencedor neste aspecto do debate entre Bitcoin e ouro.
Com os governos imprimindo dinheiro e desvalorizando as moedas, ouro e Bitcoin são excelentes proteções contra taxas de inflação descontroladas. O ouro tem sido usado há séculos e ainda é uma boa reserva de valor e um ativo de refúgio seguro confiável. No entanto, o Bitcoin é o novo participante, demonstrando melhor escassez, divisibilidade e transferibilidade. Isso, em última análise, posiciona o Bitcoin como a melhor reserva de valor ao comparar Bitcoin com ouro.
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