Bybit 機構借貸為機構客戶提供抵押借貸服務，旨在提高資金效率。 本文將介紹機構借貸的運作方式，包括借款、還款和風險管理。

1. 基本介紹

2. 借貸、放款、還款

3. 風險管理計算

4. 強平流程

基本介紹

Bybit 機構借貸允許機構交易者以其 Bybit 賬戶中符合條件的抵押資產作為擔保進行借貸，從而提升資金靈活性並提高資金使用效率。

目前，Bybit 提供機構借貸支持最低借款額: 1,000,000 USDT，5 倍槓桿 (UTA)。

優勢

1. 抵押資產鎖定在母統一交易賬戶和子統一交易賬戶內。
2. 只要達到質押率 (LTV) 要求，抵押資產即可在現貨和 USDT 永續合約市場進行交易。
3. 機構借貸支持多種抵押資產。
4. 機構借貸提供有競爭力的利率和借款額度。請諮詢您的賬戶經理以了解最新的借貸利率及最高借款金額。
5. 通過Bybit的UTA機構借貸交易量活動，充分利用免息貸款的機會。

產品類型

機構借貸依交易策略分為三種產品類型，不同類型適用不同的風控規則：

注：存量機構產品預設為 Default 型別，如需變更產品型別，請聯絡您的客戶經理申請操作。

交易管理

通過機構借貸的借貸資產將會發放至風險單元主 UID 的統一交易賬戶中。不支持第三方託管賬戶或託管交易子賬戶。

借貸資金可以用於以下交易產品：

OpenAPI

Bybit 支持使用 API 查詢產品資訊、訂單訊息等等。若要取得接口，請您至 API 頁面取得。Bybit 線上實時聊天無法提供機構借貸的相關查詢及支持。請您聯繫機構客戶經理，或發送郵件至institutional_services@bybit.com 進一步諮詢。

借貸、放款、還款

借贷申请

Bybit 目前支援 5 倍槓桿，最低借貸金額 1,000,000 USDT 或對應等值借貸資產。

如需瞭解更多申請規則，請您聯絡您的機構客戶經理，或傳送郵件至 institutional_services@bybit.com。

抵押資產

抵押資產是指您的統一交易賬戶中的所有機構借貸抵押資產的USDT總值，包含相關抵押資產的折算率，既相關抵押資產的百分比。

點擊此處了解統一交易帳戶中機構借貸所支持的保證金資產各種幣種的折算率。

注：如果您在現貨交易下單將統一交易賬戶中機構借貸的保證金資產兌換成機構借貸的非保證金資產，或低折算率的保證金資產，如果下單後質押率大於等於強平線，將出現下單即強平的情況，請您做好風險管理，避免出現強平導致資產損失。

放款

貸款發放僅支援相關風險單位內的主 UID，且只能存入 UTA。

注：在貸款發放期間，部分借款資金將被保留作為準備金。 準備金將轉入平台的系統帳戶，無法用於交易或提領。 此機制旨在協助降低機構借貸下的負餘額風險。

舉例

假設用戶擁有價值 270,000 USDT 的抵押資產，備用金率為 2%，並使用 5 倍槓桿，則該用戶最多可借入 1,000,000 USDT。

在此情境下：

1. 借款金額的 2% (20,000 USDT) 將被保留作為備用金，並轉入平台的系統帳戶。
2. 剩餘的 980,000 USDT (1,000,000 USDT − 20,000 USDT) 將存入用戶的 UTA。
3. 用戶的帳戶總資產淨值將相當於 1,250,000 USDT，包括：
4. 270,000 USDT 的抵押資產
5. 980,000 USDT 的可用借款資金
6. 用戶目前的 LTV (質押率) 將為 80%。

還款規則

還款帳戶僅支援風險單元主 UID，僅能從 UTA 帳戶還款。 用戶完全還款後，會釋放系統帳戶中的全部備用金到用戶風險單元的 UTA 帳戶。

還款日雙方線下約定，並在合約中註明。還款場景支援：

1. 到期還款：既到期日還款
2. 提前還款：到期日之前提前還借款

風險管理計算

風險單元

1. 風險單元是指在機構借貸風險管理中所使用的一組關聯 UID。
2. 在一套主和子賬戶中，不同UID 可以分配至不同的風險單元，但一個UID 只能綁定到一個風險單元中。
3. 一個風險單元可以綁定多個UID，但這些UID必須是來自於同一套、主子賬戶。
4. 一個風險單元必須指定風險單元中的一個UID為代表ID，該UID可以是主賬戶或子賬戶UID
5. 指定風險單元UID必須全部還清借款後才可解綁
6. 支持 OpenAPI 綁定 UID 到風險單元，詳見API 文檔。

風險率（LTV）

在統一交易帳戶 (UTA) 下，初始保證金率 (IMR) 和維持保證金率 (MMR) 會在帳戶 UID 層級進行獨立評估，且與機構借貸的 LTV 系統分開運作。 這兩個風險管理系統互不影響。 如需更多關於 UTA 風險管理的資訊，請參閱此頁面。

LTV 計算公式

LTV = 未還本金 / 風險單元資產總值

附：

未還本金：總借貸未還的本金，不含利息

資產總價值：風險單位元內所有抵押資產折算後的 USDT 價值。

正資產 - 按照對應幣種的階梯折算率計算，負資產 - 直接按市價計算，不使用折算率。

LTV 風險閾值與限制

若您的帳戶風險率 LTV 達到以下閾值，系統將觸發限制攔截。

請留意：以下限制僅為輔助性的風險控制措施，無法保證 100% 成功。用戶應自行觀察管理 LTV 水平，並承擔相應風險，不應完全依賴系統攔截作為風險保障。

維持保證金攔截規則

高頻 CTA 策略涉及頻繁開倉，可能導致大量佔用維持保證金 (MM)。 為避免 MM 佔用導致 LTV 超過開倉限制閾值 (85%)，系統會動態計算每位用戶可用的最大維持保證金 (Max MM)，並實施相應的風險控制。

如果訂單所需的維持保證金超過用戶的最大可用維持保證金，該訂單將被拒絕。

公式

風險單元可用維持保證金 = max [ (風險單元總淨值 USD 價值 - 賬戶整體保證金占用 - 總負債) / LTV 停止開倉線 85%, 0）

單用戶可用最大維持保證金 = max [ (風險單元總淨值 USD 價值 - 單元內其他用戶的賬戶整體保證金占用之和 - 總負債) / LTV 停止開倉線 85%, 0）

其中：

1. 帳戶整體保證金佔用 = UTA 帳戶維持保證金 + 全倉模式下選擇權掛單維持保證金
2. 總負債 = 本金 + 利息

當進行下單時，系統會試算此次下單所需要用到的 維持保證金佔用。 若超過單頁用戶可用最大維持保證金金額則下單被拒。

公式

LTV = 總負債 / (風險單元總淨值 USD 價值 - 賬戶整體保證金佔用 - 風險單元可用維持保證金)

請留意：以上攔截限制僅為輔助性的風險控制攔截措施，無法保證 100% 成功。用戶應自行觀察管理賬戶風險水平，並承擔相應風險，不應完全依賴系統攔截作為風險保障。

Delta 風控規則

Delta 風控規則主要適用於Hedge/ Delta 產品。Delta 用於衡量賬戶的淨未對沖方向性敞口。Delta 數值越大，代表方向性敞口越高，市場風險也越高。

賬戶 Delta 反映的是市場價格變化時，您的賬戶整體是偏賺還是偏虧，以及變化幅度有多大。

Delta 計算

系統將會對風險單元內所有用戶的持倉按映射後的幣種和倉位方向計入：

注：

1. 不參與 Delta 計算的穩定幣、法幣：USDT、USDC、USDE、DAI、TRY、BRL、USD
2. 衍生幣將會映射到基礎幣： 如 METH → ETH，WBTC → BTC

公式

賬戶 Delta = Σ(Coin Delta × Coin Ratio)

簡單來說，賬戶 Delta 是所有資產價格變化影響的加總結果。

1. Coin Delta 用於衡量特定資產的方向性敞口，其計算方式為將淨敞口與較大的方向性敞口進行比較，
2. Coin Ratio 是指某項特定資產在賬戶中的權重，其計算方式為該資產較大敞口價值占賬戶總資產價值的比例。

示例

假設某用戶持有：

1. 5 個 BTCUSDT 多倉
2. 3 個 BTCUSDT 空倉
3. BTC 價格 = 65,000 USDT
4. 賬戶總資產價值 = 980,000 USDT

則 Delta 計算如下：

1. Coin Delta = (5 - 3) / max (3,5) = 2/5 = 0.4
2. Coin Ratio = (5 * 65,000)/ 980,000 ≈ 0.3316
3. BTC Delta = 0.4 * 0.3316 = 0.1326

額度限制與攔截

系統為每個風險單元都配置了兩個維度的 Delta 額度上限：

1. 單幣種 Coin Delta 限額（maxCoinDelta）：單幣種淨敞口的最大 USD 金額
2. 風險單元 Coin Delta 限額（maxUnitDelta）：所有幣種淨敞口之和的最大 USD 金額

當下達新的訂單時，系統會實時計算 新訂單對 Delta 的影響, 若超過單幣種 Coin Delta 限額 或 風險單元 Coin Delta 限額， 則會拒絕下單。

注：

1. 歷史存量單不做追溯，僅對新增的訂單進行計算
2. 逐倉模式（Isolated Margin Mode) 不納入計算
3. 全倉模式（Cross Margin Mode) 的交割只減倉訂單為 降低風險單，因此不納入計算。並非所有 只減倉訂單都不納入計算，依然有可能觸發 Delta 攔截。 尤其減少對沖數量導致賬戶淨 Delta 上升，或多空不對稱導致整體淨敞口增大時，只減倉單可能被拒。
4. 建議合理規劃對沖倉位比例，避免接近 Delta上限是進行單邊減倉。如需調整倉位結構，請考慮同時操縱多空兩側保持對沖比例。您也可以聯繫客戶經理諮詢臨時調整 Delta 額度配置。

請留意：以上攔截限制僅為輔助性的風險控制攔截措施，無法保證 100% 成功。用戶應自行觀察管理賬戶風險水平，並承擔相應風險，不應完全依賴系統攔截作為風險保障。

強平流程

當您的賬戶 LTV 達到 90% 時，系統將觸發強平機制，以降低賬戶風險。強平流程會按順序逐步執行還款：

1. 取消掛單

系統會取消所有未成交的掛單，以釋放占用的保證金

2. 無損還款

優先使用賬戶內的可用資產進行還款 - 即無需進行資產轉換

3. 可劃轉兌幣還款

可用資產不足時，系統會對可劃轉資產進行兌換後用於還款，此過程將收取 2% 的兌換手續費。

例：

假設用戶需償還 200,000 USDT，並持有 3 BTC，且 BTC 價格為 60,000 USDT：

1. 轉換手續費：0.06 BTC（3 BTC × 2%）
2. 剩餘可轉換數量：2.94 BTC
3. 轉換價值：176,400 USDT（2.94 × 60,000）
4. 剩餘待償還金額：23,600 USDT（200,000 − 176,400）

4. 按 初始保證金率（IMR）100% 比例還款

劃轉 UTA 賬戶中 正餘額（> 0） 的保證金幣種，直至 IMR>=100%。

5. 按 維持保證金率（MMR）100% 比例還款

劃轉 UTA 賬戶中 正餘額（> 0） 的保證金幣種，直至 MMR>=100%。

6. 備用金還款

使用放款時扣留的 2% 備用金進行還款

7. 強平清算

若仍無法彌補虧損，風險單元內的所有 UID 將進入強平處理流程。此強平過程中將收取強平清算費用。

（強平清算費 = 強平資產金額 × 2%）

注: 機構借貸強平與統一交易賬戶強平為兩套獨立的風控機制。當兩者同時觸發時，系統將按照以下規則進行處理：

1. 當統一交易賬戶正在執行強平時，若機構借貸同時觸發強平，機構借貸強平將跳過該 UID，不進行處理。
2. 統一交易賬戶的強平規則不受機構借貸強平影響。例如，在統一交易賬戶下，期權的延遲強平機制仍會正常執行；但該機制不適用於機構借貸強平。
3. 當機構借貸正在執行強平時，若統一交易賬戶同時觸發強平，系統將先完成機構借貸強平，再處理統一交易賬戶的強平流程。

Bybit 線上實時聊天無法提供機構借貸的相關查詢及支援。請您聯絡機構客戶經理，或傳送郵件至 institutional_services@bybit.com 進一步諮詢。